Правильно ли поставлен "школьный" эксперимент с горящей свечой в банке?

Иногда школьникам показывают такой "Опыт по определению состава воздуха". В широкий сосуд с водой пускают плавать деревянный кружок с укрепленной на нем свечой. Свечу зажигают, а затем кружок со свечой накрывают банкой дном вверх. Через некоторое время свеча гаснет, а в банку на некоторую высоту поднимается вода, занимая примерно 1/5 объема банки. Измеряя высоту столба воды в банке (относительно ее уровня в широком сосуде), определяют содержание кислорода в воздухе. Правильно ли поставлен этот опыт? И если нет, то почему?